江南APP列队逾一年功夫，成都万创科技股份有限公司(以下简称“万创科技”)创业板IPO将正在7月21日迎来大考，届时公司能否取得上市委的放行，谜底也将揭晓。值得一提的是，看待万创科技而言，正在闯闭A股的症结节点，公司又产生了不少新疑点，此中最新讲演期对Arrow贩卖收入占比突出50%的“红线”。其它，正在净利连增加年后，公司估计2023年净利将产生下滑。

　　依照万创科技披露的招股书上会稿，公司2022年对第一大客户Arrow的依赖度升温。

　　招股书显示，万创科技是一家为客户供应物联网通讯及管造类产物的高新本领企业，公司产物囊括物联网网闭、挪动通讯终端等物联网通讯设置以及物联网管造设置。讲演期内，万创科技首要营收来自公司前五大客户。

　　2020-2022年，万创科技向前五大客户收入合计占业务收入的比例判袂为91.67%、91.73%、87.14%，此中，公司向第一大客户Arrow的贩卖收入占对照高，2022年过半营收来自该客户。

　　数据显示，讲演期内，万创科技向Arrow的贩卖收入判袂约为1.33亿元、1.54亿元、2.23亿元，占业务收入的比例判袂为50.91%、37.9%、51.24%。

　　投融资专家许幼恒对北京商报记者显露，当IPO公司来自简单客户营收占比突出50%，就组成强大依赖，公司规划情形会受第一大客户的影响，要是该客户产生强大晦气情形，也会影响到IPO公司功绩，这也是囚系层对该情形对照体贴的源由之一。

　　据理解，Arrow为美国纽交所上市公司，天下500强企业，2022年业务收入为371.24亿美元，系环球第一的电子元器件经销商。万创科技首要通过Arrow向美国地域经销贩卖挪动通讯终端及物联网管造设置等产物，此中GTL为Arrow下游首要终端客户，公司穿透明向GTL贩卖的收入占公司主业务务收入的比例判袂为46.92%、36.21%、46.2%，占对照高。

　　GTL为美国监牢法律界限最大的私有汇集通讯界限任职商，正在美国监牢私有汇集通讯行业的终端用户市集份额约50%，其2021年业务收入为8.11亿美元。

　　万创科技也显露，讲演期内，Arrow对公司的需求起源于GTL等终端客户对公司定造化产物的需求，公司向终端客户GTL贩卖收入占对照高，公司存正在客户纠合度较高及大客户依赖的危急。

　　按万创科技主业务务收入组成来看，首要分为物联网通讯设置、物联网管造设置两大板块，此中物联网通讯设置又分为挪动通讯终端、物联网网闭。

　　据万创科技披露的初版招股书，2019年，公司来自挪动通讯终端项目标贩卖收入约为2714.68万元，占比28.17%；而正在2020年来自该项目标贩卖收入约为1.23亿元，占比达47.14%；2021年、2022年，该项目竣工贩卖收入判袂约为1.55亿元、2.09亿元，占比判袂为38.08%、48.35%。

　　2019年，万创科技来自物联网网闭的贩卖收入约为4320.53万元，占比44.83%；而正在2020年，该项目竣工贩卖收入4289.39万元，占比骤降至16.4%；2021年、2022年，该项目判袂竣工贩卖收入5407.29万元、9792.02万元，占比判袂为13.29%、22.61%。

　　其它，物联网管造设置的贩卖收入占比浮动也较大科技，2019年该项目竣工贩卖收入约为1805.88万元，占比18.74%；而正在2020-2022年，该项目竣工贩卖收入判袂约为8329.2万元、1.87亿元、9779.57万元，占比判袂为31.86%江南APP、46.07%、22.58%。

　　不难看出，物联网管造设置进献贩卖收入占比正在2020年、2021年产生上升后，2022年再度低落，万创科技各项目进献贩卖收入占比改变较大。看待上述情形，深交所也正在问询函中实行过诘问，条件万创科技连接行业逐鹿方式、市集空间拓展情形，诠释讲演期内公司收入组织改变较大的源由。

　　万创科技曾解说称，公司下游使用界限较多，区别使用界限的需求受弗成抗力要素、经济境况、原质料供应等要素的影响区别，导致公司收入组织随之改变。

　　财政数据显示，2019-2022年，万创科技竣工业务收入判袂约为9712.23万元、2.62亿元、4.07亿元、4.35亿元；对应竣工归属净利润判袂约为107.37万元、2868.47万元、4518.09万元、7994.65万元；对应竣工扣非后归属净利润判袂约为-134.97万元、2576.11万元、4295.84万元、7629.37万元。近年来，万创科技营收、净利均处于稳步延长形态。

　　然而，据万创科技最新披露的招股书，公司估计2023年营收、净利双降，此中估计竣工业务收入约为4.2亿元科技，较昨年消浸约3.5%，估计竣工净利润约为6505.73万元，较昨年低落约18.62%，估计竣工扣非后归属净利润约为6372.9万元，较昨年低落约16.47%。

　　看待公司2023年营收估计下滑的源由科技，万创科技显露，2023年公司向GTL贩卖收入低落，同时，GTL估计2023年竣工收入将同比低落约25%-50%。而看待公司扣非后归属净利润下滑的情形，万创科技则解说称，首要系公司2023年收入同比消浸及功夫用度上涨所致，公司估计2023年功夫用度率由14.46%上涨至21.82%，此中经管用度、贩卖用度及研发用度金额上涨约13.43%。

　　财经评论员张雪峰对北京商报记者显露，IPO公司的功绩坚固性是囚系层核查的核心，因为大客户规划恶化而影响公司功绩情形，这恐怕会正在上会时遭到诘问。

　　针对相干题目，北京商报记者向万创科技董事会办公室发去采访函，只是截至记者发稿，对方并未回答。

　　此次进攻创业板上市，万创科技拟募资4.25亿元，投向产物集成测试中央修树项目科技、研发本领中央升级修树项目、营销任职汇集修树项目以及填补活动资金项目，判袂拟加入募资1.39亿元、1.01亿元、8543.43万元、1亿元。

　　据理解，万创科技实控人工魏波，直接持有公司3430.94万股股份，占公司总股本的55.7%。阅历显示，魏波1965年出生，美国国籍，具有境表永恒居留权，获得由中国国度移民经管局核发的《中海表国人永恒居留身份证》，博士探索生学历。

　　魏波1980-1984年就读于重庆大学呆滞计划专业；1984-1986年正在西南交通大学控造先生；1986-1989年就读于西南交通大学呆滞电子专业，获硕士学位；1990年正在美国塔尔萨大学控造帮理探索员；1991-1994年于美国加州大学伯克利分校攻读谋略机硬盘驱动器本领专业，获博士学位；2002年5月创立万创科技，现任公司董事长、总司理。江南APP万创科技携三大疑点闯闭创业板