江南APP基金创造以还，累计天使轮投资草创硬科技企业200多家，搜罗智联安科技、知存科技、海博思创、翼菲自愿化、火河科技、史河科技、蓝晶微生物、图湃科技等

　　2022「投资界S50女性投资人」、创业国“2022最值得合切的女性投资人”、投资界2021 F40中国青年投资人、中国PE/VC行业2022年度「中国股权投资行业优异青年投资人」、福布斯2018中国最佳女性创投人TOP15、投中榜“2019年中国最佳早期投资人TOP50”等多项光荣。

　　结业于哈尔滨工业大学、清华大学经管学院－麻省理工联结提拔终日造国际MBA硕士。

　　第一财经 高 远：感动刘总给与第一财经专访，开拓之星很早就结构了新能源赛道，正在新能源汽车大行其道初阶，就有争吵，有主见以为氢能才是终极新能源科技，如许的业界争吵是否会影响你们对这个行业投资结构的鉴定，你们如何平均这种抵触和合联？

　　开拓之星 刘 博：开拓之星是静心早期投资的机构，早期的话实在依旧斗劲合切人才、收获的转化，以是氢能实在10多年前就初阶有许多科技收获出来，然而多人对商场的鉴定却有许多的不确定性，以是多人都不敢去投氢能。但咱们感觉依旧要去阐明这个商场它自己的价钱，全盘氢能所带来的对来日新能源整财富的本钱的消浸和效用的擢升，或者正在某些可能扩增的合用场景里，假若它能大范围消浸本钱而且有经济价钱有环保性的话，我感觉它就值得去正在早期结构和增援。

　　假若你清晰这个行业笃信会起来，你再去投它，那即是VC和PE的事务科技。从咱们正在新能源的结构你可能看到，最初阶咱们实在合切的是哪些新的身手可能正在全盘行业产生，咱们更多的是去鉴定它底层的商场、范围、体量、搜罗新身手带来的新兴商场有多大、它存量商场里通过身手升级带来滋长的价钱有多大，这个是咱们斗劲要紧的鉴定。

　　其余必定要鉴定，咱们投的团队是否可能延续正在这个商场里有延续的平台化本领；可能可延续迭代的本领；尚有它这个平台适当延展性的本领；资源的整合本领，实在这些都很要紧。

　　第一财经 高 远：电能车正在大行其道之前的20年，梗概2001年的时刻，我身边就有同伴买了当时丰田普瑞斯，是混动的车，但很离奇这款车没有真的大行其道，反倒是现正在他们对咱们的新能源电能车颇有微词，以为氢能才是终极能源，我不清晰您如何来对付这种景况，是否是由于商场范围最终决断了一项新身手是否真的可能被称为一个很好的投资标的？

　　开拓之星 刘 博：不只是日本对咱们颇有微词，实在当年咱们正在滋长的历程中，全盘商场都颇有微词，为什么？

　　由于氢能到现正在为止本钱也没有那么高的性价比。它需求一个财富化的历程，集体来说咱们感觉它有希冀范围化、特别是正在出格的场景下，譬喻乘用车，咱们现正在都用锂，我感觉锂电中国一经环球number one（第一）了，咱们必定会正在念下一个财富会是什么？

　　不才一个规模，实在10年前咱们结构氢能是由于它或者会成为一个增加计划，搜罗现正在许多人正在结构钠锌规模实在都是一律的。多人是希冀岂论是正在效用、身手、本钱、环保等规模能不竭更新迭代。然而身手是否可竣工，本钱是否可降，实在都是有一个question mark（问号）的。然而正在这历程中，咱们举动早期投资者需求鼓励它，或许举行转化。由于一起新身手必定比老身抄本钱高，惟有范围化之后它的本钱才会降低。

　　以是从咱们的角度来说，锂有它大有作为的地方，当然多人对它的平和性、环保性、上游资源供应链等方面依旧斗劲顾忌的。但它目前依旧经济性最好的遴选，目前也是咱们国度最有财富链根源的，以是我感觉依旧要把它做强、做大。

　　目前氢能依旧有瓶颈的，搜罗造、储、运、加几个枢纽，大资金区别意去测试早期的这些项目，这时刻实在需求咱们的资金去帮他们。正在造的枢纽里，氢能很枢纽的一个身手即是膜电级，咱们投资了亿氢科技，它重假使做膜电极自决可控的立异身手，它现正在也给最大的氢能商用卡车厂供应膜电极。做早期投资也蛮居心情，由于你不行听别人的，假若听别人的你实在都是正在后期玩。

　　第一财经 高 远：锂电池的平和性方面，近来也是衔接显现了极少事项，这一赛道从早期投资的角度来讲，是否有一个很好的结构机缘？

　　开拓之星 刘 博：对，咱们正在这个对象上也有结构。实质现正在要处置全盘行业的平和和褂讪性的题目。这个身手门槛不必定有多高，然而它有大的存量商场和更新迭代的机缘。咱们也结构了极少企业，像可感可知，它缓慢正在汽车平和、储能平和规模做了敏捷的产物迭代和结构，现正在一经是头部前三家储能企业的供应商。

　　正在平和规模重假使把正本监测模块消防体系，譬喻楼宇的消防体系，有传感器、报警体系、消防灭火体系、喷淋举措等，正本全盘行业都是如许。现正在电子化一经快速前进了，如何把这个模块不竭做幼，搜罗传感、监测、奈何把传感的实质增加、填补多种传感目标、多种电子器件、这些都可能把体积做得更幼，实质上咱们就看到了商场宏大的机缘。

　　这家公司咱们是第一轮投资就进入，不到一年的时代，这家公司根本上拿下了一发轫部、龙头厂商的团结，敏捷的进入商场，滋长卓殊疾，这也是咱们看到的一个商场更新迭代的机缘。

　　第一财经 高 远：目前国际上对待锂资源的抢夺卓殊激烈，正在介质当平辨别出锂的资源的这条旅途，是否可能很好的处置锂矿资源抢夺的题目，你们正在这方面的结构是什么？

　　开拓之星 刘 博：跟着全盘新能源汽车行业，搜罗锂电池这个行业的产生，上游的供应链的价钱震荡得卓殊疾，像昨年前年价钱一经卓殊高了。咱们不行只从资源这个角度开赴，矿的资源是一方面，其余的话咱们如何用更有用率的手腕，科技的手腕让它提纯得更疾，让它更适当商场的需求，这也是咱们斗劲合切的对象。

　　以是咱们梗概正在2015年、2016年就投了一家盐湖提锂的企业，能用更好的效用、更低的本钱，去处置锂供应的题目，做得卓殊好，盐湖锂的资源卓殊丰饶，这家企业和表地的财富化集团一同用它们优秀的膜身手去做锂资源提炼，或许保障上游的质料褂讪、延续、平和、有用、经济化的输出，这也好坏常大的商场机缘。

　　第一财经 高 远：目前长时储能依然是全盘行业当中斗劲短板的一块营业，你们如何来结构这个规模？是否看好它来日的增进的趋向？

　　开拓之星 刘 博：咱们还好坏常看好的，由于刚刚提到锂的平和性，搜罗长时储能都是一个需求增加的题目，它不是一个取代的合联。

　　咱们就正在钒这个规模结构了国润储能，起色卓殊疾，它从膜、全盘器件、处置计划全都能做，以是很疾的拿下了国度储能项目标强配套。由于平和性和长时储能跟现正在锂电变成互补商场，目前锂的商场太大了，钒只消占到锂的10%的份额，这个商场也好坏常大的。

　　这个时刻咱们去合切什么？要合切它上游的自决立异的全财富链的把握本领，而不是只合切它有钒矿或者有钒的处置计划的本领。这时刻全盘财富一经足够大了，正在这一财富上它有没有全财富链控盘的本领江南APP，卓殊要紧。这家企业从最上游的膜、电极、处置计划都有本领。举动机构投资人咱们是第一轮投的，然而出发点会高极少，由于以是它上来的产线即是一个亿的产能，正在咱们投资完之后，顿时把产能美满，马进步入商场。

　　从投资到现正在这么短的时代内，它们从产能的修理、产物输出、正在商场上一经获取2亿的订单，举动早期企业是起色卓殊疾的企业。这悉数依赖于三个成分：第一是商场带来的机缘；第二是自决立异本领；第三是资金帮力。举动后起之秀，一个创造还不到两年的公司，能缓慢正在商场据有第二的身分，滋长卓殊疾。

　　第一财经 高 远：正在长时储能这个规模当中，您更看好氛围压缩储能的身手，依旧更看好液流电池的身手？

　　开拓之星 刘 博：实在各有所长，氛围压缩它实在一次性进入斗劲大，对地舆身分、天分条目都有很高的恳求，也或者它更适合极少国资去结构，遴选好的地舆身分、遴选好的身手道道，一次性投资本钱斗劲大。像液流这一块，也是其余一个多人卓殊看好的身手旅途，从咱们早期投资来讲，液流相对来说更容易切入，从早期投资来讲，咱们就会结构液流会更多极少。

　　第一财经 高 远：开拓之星从1994年从清华科技园起步，到即日为止有2万多家你们孵化的企业，有300多个硬科技的企业。假若让您总结这些企业中有没有几个共有的了得的特质，或者说投企业，您会看哪几个维度的目标？

　　开拓之星 刘 博：清华科技园创造的时刻就提出了孵化+投资的形式，目前咱们孵化的企业是2万多家，投资搜罗了咱们孵化的企业，其余咱们也是全商场投资的，投资不局部于咱们孵化的企业，以是到现正在目前为止变成了一个金字塔。

　　这些企业的共性特点以及咱们投资企业的考量目标有以下几点。第一、我会斗劲合切创业的动机，有这种悠远筹备、创始人团队有一双发亮的眼睛，对行业、商场有等候、能看到宏大的机缘的如许的企业，而且他以为这个机缘他是最有本领去获取的，如许的人，他会充满着对商场的等候和确信本身本领的自负，创业者的动机，他必定是去造造价钱；第二、即是他的形式、气量、整合股源的本领；第三、咱们会卓殊合切这部分正在疏通历程中的亲善性。

　　开拓之星 刘 博：这个很要紧，他是不是给你很欢愉的疏通历程，直接决断了他会不会跟他的生态、周边的资源共融，尚有即是他的影响力，咱们对创业者的影响力也卓殊合切，影响力即是向导力，他有影响本身团队、行业、学术身分、以及影响投资人的本领。

　　第一财经 高 远：您是正在中国的投资人当中，特别是女性投资人当中实在斗劲少见，譬喻说您有清华、哈工大、麻省理工的复合布景，您正在做投资的时刻，是否会跟男性视角有所区别，您会合切到许多细节、问极少别人不太会问的题目，这些是女性的上风吗？

　　开拓之星 刘 博：很难说必定女性有什么上风，我感觉起码正在中国这个境况下，多人对男生、女生的怒放水平或者说认知水平科技，只消你发愤，多人对资源的角逐是相对公正的。女性的上风和劣势都有，我也不行楷模的就去代表女性，我劳动上会斗劲拼死。正在许多事务上或者耐压科技、抗压本领斗劲强。从基因科技、天资上女孩的性格确切或者会更细腻极少，这些实在都更适合早期投资，看得更永久一点。

　　从疏通上来看，女性自然更有亲和力。这些或者都是女性投资人的上风。总体来说我感觉实在中国的女性投资人也好坏常强壮的，有许多卓殊专业、卓绝的女性投资人，特别是早期投资人，我感觉奇特适合女性来做。

　　本文所载实质仅供专业投资者参考操纵。商场有危险，投资需仔细。正在职何景况下，本文所载消息或所述看法并不组成对任何人的投资倡导。江南APP投了200多家硬科技 好公司的三大特质有这些丨投资人谈